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P2P网贷“嫁接”智能投顾 是否能开花结果?

来源:证券日报

此前,一部大热的美剧《西部世界》让人们开始思考人工智能和人类的区别到底在哪里。近期,AI机器人AlphaGO的改进型Master横扫围棋界,其展现出的学习能力也让人们惊叹科技进步的神速。但无论是思考还是惊叹,早年间被视作科幻概念的人工智能已实实在在地走入现实。

在理财领域,人工智能也早已印上足迹。据不完全统计,国内目前宣称具有“智能投顾”功能或者正在研发“智能投顾”功能的理财平台已超过20家,这昭示着机器人理财已成为新风口,而P2P平台也乘上了这股东风。网贷之家提供的数据显示,目前已推出智能投顾产品或处于研发阶段的平台包括京东金融聚爱财宜人贷积木盒子PPmoney人人贷玖富陆金所等。

虽然眼下正发展得如火如荼,但对于智能投顾在互联网金融领域未来的发展,分析人士却认为并不乐观。“智能投顾的发展一方面要解决技术上的难题,这个相对而言并不难;另一方面要解决金融产品丰富度的问题,需要相关法规的明确,也需要平台尽可能多的申请金融产品代销资质,这对绝大多数互联网金融平台而言难度很大”,苏宁金融研究院高级研究员薛洪言在接受《证券日报》记者采访时表示,在可预见的将来,智能投顾很难在P2P领域开花结果,希望应该主要来自传统商业银行和牌照齐全的大型互联网金融集团,这两者既有技术,也有资质,需要的只是观念的改变和时间的积淀而已。

人工智能和金融结合,实现投资决策智能化

所谓智能投顾,也叫机器人理财,是人工智能和金融的结合。智能投顾一般会通过友好的用户界面,获得客户的投资目标、收入和风险承受情况。然后再利用量化投资模型,结合运用智能算法为客户定制一套合适的投资组合

有业内人士对《证券日报》记者解释,智能投顾的理论基础是马克维茨的投资理论。投资者的投资组合选择可以简化为平衡两个因素,即投资组合的期望回报及其方差。以方差衡量风险,可通过分散化降低风险。给定投资者的风险偏好和相关资产的收益与方差,最优投资组合有唯一解。利用人工智能的计算能力,通过调查问卷等对投资者进行快速的财富画像,确定投资者的风险偏好等级,根据一定的算法为投资者自动实现最优资产配置

对于智能投顾的优势,招银前海金融投资研究部研究员认为,相较于传统投顾的高成本、主观性、智能投顾具有低交易成本、客观性、注重风险及克服人性弱点的特征。“不同于传统投顾的是,智能投顾由于实现了投资决策过程的智能化,提供服务的成本大幅降低。因此,智能投顾收取的费用较少,咨询费率较低。基于此,智能投顾极大地拓宽了客户群,将面对极少数客户的精英化服务扩展到面对长尾客户的普惠式服务,满足了普通客户对投资顾问服务的需求。”

盈灿咨询高级研究员张叶霞在接受本报记者采访时,对于智能投顾的优点表示,智能投顾能根据不同人对风险和收益的态度,组建不同的资产组合,实现最优资产配置;带有情绪的投资可能引发错误的判断,影响决策,然而智能投顾则没有情绪的波动,因而能进行理性的判断;资产配置方案的整个流程全部由智能投顾来完成,十分快速和便捷;智能投顾的投资门槛相对较低,可以使其服务于更广泛的人群。就用户而言,智能投顾平台往往不收取服务费或收取少量服务费,能适当降低交易成本。

互金平台纷纷涉足智能投顾,降低成本维持客户体验

在智能投顾方面,互联网金融平台也有所行动。据《证券日报》记者不完全统计,信而富最早于2014年在美国硅谷组建大数据实验室,引入国际先进的大数据分析、机器学习和其他前沿数据技术,并积极参与了与国内领先的互联网机构合作的项目。并于2015年3月30日,正式对外发布基于数据及核心技术驱动的消费信贷市场战略。

随后在2015年8月份,聚爱财上线的聚爱财PlusApp,就是通过量化投资算法,帮助投资者进行科学的资产配置。

2016年5月份,宜信推出机器人理财顾问投米RA,根据现代资产组合理论,结合个人投资者的具体主观风险偏好,和客观风险承受能力,以及理财目标,通过后台量化算法给用户提供符合其需求的最优资产配置组合。

去年8月份,PINTEC集团旗下数字化资产配置服务商璇玑正式亮相,璇玑公司CEO郑毓栋表示,璇玑是迄今为止国内唯一的以人民币资产为基础,进行全球资产配置的数字化系统。

互联网大佬旗下的互联网金融平台也不甘示弱。蚂蚁金服下设一个特殊的科学家团队,专门从事机器学习与深度学习等人工智能领域的前沿研究,并在蚂蚁金服的业务场景下进行一系列的创新和应用,包括互联网小贷、保险、征信、智能投顾、客户服务等多个领域。

此外,京东金融去年也宣布已经在基金代销牌照下提供智能投顾服务,通过“智投”产品优化用户大类资产配置。这种服务可以结合投资者的年龄、风险偏好、理财目标等,通过已搭建的数据模型和后台算法,为投资者提供相关的理财建议。

互联网金融平台纷纷涉足智能投顾,薛洪言认为原因在于,随着一站式理财平台概念的兴起,互联网金融平台开始倾向于引入更多类型的理财产品,以满足投资者的多样化理财需求,但产品丰富的同时,也增大了普通投资者对不同产品的辨识难度,客观上需要专业的投资理财顾问介入,以维持不错的客户体验。“对互联网金融平台而言,大幅度增加投顾人员投入既不经济也不现实,就为智能投顾这类初级的理财顾问服务提供了市场空间。”

智能投顾仍处于初级阶段,P2P欲在该领域发展还需优化

“智能投顾依靠模型且纯线上,边际成本几乎为零,具有明显的规模效应,可以充分发挥互联网的低成本、广覆盖精髓,推动投顾服务普惠化”,前述业内人士对《证券日报》记者表示,某种意义上,智能投顾诞生后,高净值客户专属的组合投资模式得以走入寻常百姓家,给趋于沉寂的资管行业带来新的发展空间。

不过,P2P引入智能投顾开花虽易,但若想要结果土壤却不够肥沃。首先值得注意的便是其合规性。目前,我国投资顾问与资产管理两块业务是分开管理的,适用于不同的法律法规,而现阶段尚无专门的法律条款对智能投顾业务进行规范。因此,对于智能投顾的合规性存在争议。有法律人士对本报记者指出,智能投顾本质上属于证券投资顾问业务,应当受到《证券投资顾问业务暂行规定》等国家规定管辖。也有分析人士认为,智能投顾与传统投顾相比,服务提供场景、服务方式和客户定位有相当的差异,其内涵与外延并不完全一致,因此用上述规定去衡量其合法合规性并不公平合理。

“从长远来看,随着金融产品的种类丰富和市场投资人的理财意识提升,智能投顾在未来可能会有很大的发展空间。同时,智能投顾能够增加投资人对P2P网贷平台的黏性,平台对智能投顾有推进的动力”,张叶霞对本报记者说道。

同时,她也指出,目前智能投顾的发展还在初级阶段,P2P网贷领域在智能投顾的发展也在初级阶段。对于所有智能投顾产品来说,对投资人个性化的挖掘,以及对配置方案的动态更新方面,都做得不够精细,还有很大的改进空间。针对P2P网贷领域的智能投顾,有一个需要重点关注的方面,即P2P网贷平台提供的备选金融产品较少,平台需要通过合法合规途径,增加备选金融产品的类型,才有可能达到智能投顾本来的设想。如果在上述三个维度能够能到优化,P2P网贷在智能投顾才可能会有较大的发展。”

2017-01-21来源:网贷之家>
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